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Vacation Homes 2.0: o que a Pacaso ensina sobre posse, luxo e recorrência
Como a co-propriedade está redesenhando o mercado de segunda moradia — e o que isso exige de quem tenta seguir o mesmo caminho.
Bruno Loreto
2 de julho de 2025 • Tempo de leitura: 5 minutos
Radar Terracotta: Dive In
O segmento de casas de férias movimenta centenas de bilhões de dólares no mundo. Mas até pouco tempo, era um ativo subutilizado. Uma empresa decidiu mudar isso — e vem abrindo uma nova era para o setor.
O Radar Dive In é nossa edição exclusiva para assinantes pro, onde escolhemos um tema para nos aprofundar, indo mais além em teses e negócios de real estate que tem chamado atenção.
Boa leitura!
Na edição de hoje:
🌍 Um mercado bilionário, mas subutilizado
🚀 O surgimento da Pacaso e sua proposta inovadora
🧳 Modelo Pacaso: co-ownership com jornada integrada
🏡 Por que co-ownership ≠ timeshare
💸 Como a Pacaso monetiza cada etapa da jornada
📉 A escalabilidade tem limites
⚠️ O erro de quem tenta copiar o modelo
🔑 A verdadeira inovação: jornada e confiança
#1
O mercado de vacation homes: gigante, mas ineficiente
Com um valor estimado de US$ 276 bilhões em 2024 e projeção para chegar a US$ 538 bilhões até 2034, o mercado global de imóveis de luxo para uso recreativo cresce impulsionado pela alta demanda por estilo de vida, segunda residência e diversificação patrimonial.
No entanto, o modelo tradicional apresenta falhas: uma casa de férias típica fica vazia mais de 60% do tempo. É um ativo caro, pouco aproveitado e de baixa eficiência financeira para quem compra.
#2
O surgimento da Pacaso
Fundada em 2020 por dois ex-executivos da Zillow, a Pacaso nasceu com uma tese clara: tornar mais acessível e eficiente a posse de vacation homes por meio da co-propriedade fracionada.
Desde sua fundação, a Pacaso chamou atenção de grandes investidores por sua capacidade de unir tecnologia, luxo e modelo escalável.
A empresa já levantou mais de US$ 246 milhões em capital de risco com apoio de fundos como SoftBank, Greycroft e Fifth Wall, atraídos por um modelo que combina margens altas, base recorrente de receita e potencial global de expansão.
Com valuation que ultrapassou US$ 1 bilhão em poucos anos, a Pacaso se tornou uma das proptechs mais valorizadas do mundo.
#3
O diferencial da Pacaso: co-ownership com jornada integrada
Como funciona:
A empresa seleciona imóveis unifamiliares de alto padrão, realiza melhorias e os estrutura legalmente dentro de uma LLC (Limited Liability Company), onde cada imóvel é detido por uma empresa distinta.
Em seguida, a Pacaso vende até 8 cotas dessa LLC para diferentes compradores, cada um se tornando sócio proprietário.
Cada cotista tem direito a até 1/8 do uso anual do imóvel — o que equivale a cerca de 44 noites por ano —, com agendamento feito por meio do app da própria empresa.
Após um período de carência de 12 meses, o cotista pode revender sua participação, com suporte da plataforma para precificação, liquidez e operação da revenda.
A inovação não está no fracionamento da posse, mas na experiência completa:
Propriedade real, com participação societária no imóvel;
Agendamento de uso via app com algoritmo próprio (SmartStay™);
Casas mobiliadas, decoradas e mantidas pela própria plataforma;
Gestão de manutenção, contas, suporte e revenda.
É um modelo turnkey que combina experiência de luxo com facilidade de gestão. O comprador entra e sai sem fricção — e com acesso a uma rede global de propriedades em destinos premium.
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