Está buscando capital para projeto imobiliário? Confira essa novidade que estamos preparando.

_ABERTURA

Essa semana realizamos mais uma edição do Terracotta Deep Dive, encontro do programa Terracotta Insider onde buscamos aprofundar o entendimento de teses emergentes no mercado imobiliário.

O tema da vez foi Residência como Serviço.

Escolhemos para a programação combinar quatro movimentos emergentes dos quais muito se tem falado: Multifamily, Clubes Privados, Residenciais de Uso Misto e Senior Living.

Mas o que essas variações de modelos têm em comum?

Na edição de hoje:

• 🔑 O que Multifamily, Senior Living e Clubes Privados têm em comum?

• 💰 O paradoxo do Vale do Silício: como ganhar dinheiro onde é quase impossível construir

• 🤖 "Slopfication": a padronização que ameaça o valor dos imóveis

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O denominador comum: a residência como plataforma de experiências

Embora cada modelo tenha um público, um ticket e uma geografia diferentes, todos compartilham um mesmo vetor: a transição do imóvel como produto para o imóvel como serviço.

O foco deixa de ser a posse e passa a ser a experiência de uso, a recorrência da relação e a longevidade do vínculo com o cliente.

O Multifamily é hoje a classe de ativos mais relevante do mercado imobiliário americano, com mais de US$ 3,8 trilhões em valor, e uma dinâmica que combina estabilidade, escala e previsibilidade.

A lógica é clara: desenvolver, operar e reciclar ativos voltados à renda, sustentados por métricas operacionais e financeiras contínuas.

Nos clubes privados, a moradia se transforma em extensão de um estilo de vida.

Esses empreendimentos criam comunidades intencionais ao redor de valores, paixões e propósitos compartilhados.

O ativo imobiliário é apenas o palco – o verdadeiro valor está na experiência e no pertencimento.

É a economia da experiência aplicada ao imobiliário – onde a emoção e o estilo de vida viram linha de receita.

Nos residenciais de uso misto, a integração entre uso residencial, hospedagem e varejo cria uma nova camada de valor para o m².

Ao unir a operacionalidade da hotelaria com a estabilidade do residencial, esses empreendimentos alcançam um equilíbrio raro entre ocupação, fluxo de caixa e percepção de valor.

Por fim, o Senior Living surge como um dos segmentos mais relevantes da próxima década.

Com o envelhecimento populacional e a escassez de produtos qualificados, o setor se consolida como uma das maiores oportunidades estruturais do real estate.

Abordagens diferentes, mas em torno da mesma oportunidade.

Apesar das diferenças, todos esses modelos reposicionam o papel do imóvel: de um bem negociado pontualmente para uma plataforma viva e recorrente de geração de valor.

A mudança estrutural: do ciclo de venda ao ciclo de uso

A lógica tradicional do setor imobiliário sempre foi vender unidades e encerrar a relação.

Nos modelos de Residência como Serviço, essa dinâmica se inverte.

A entrega das chaves marca o início da relação com o cliente, e não o fim.

Isso exige novas competências – operação, hospitalidade, tecnologia, dados e branding – e uma visão de negócio voltada para o longo prazo.

Empresas que entendem essa mudança deixam de buscar apenas margens de incorporação para capturar fluxos recorrentes de receita, baseados em satisfação, ocupação e fidelização.

O ativo físico passa a ser o meio, e não o fim: ele sustenta uma marca, uma experiência e uma comunidade.

As novas métricas do Real Estate Operacional

Esses modelos mostram que o real estate está deixando para trás o paradigma da margem sobre o custo e migrando para o da performance sobre o ativo.

Em vez de olhar apenas para o lucro da venda, o novo mercado observa a eficiência do capital ao longo do ciclo de uso.

O NOI, o Yield on Cost, o DSCR e o Cap Rate ajustado pela operação passam a ser tão ou mais importantes que o VGV.

Em outras palavras: o foco muda da construção para a gestão do ciclo de vida do imóvel, medindo recorrência, eficiência e resiliência.

É uma mudança profunda – cultural e financeira – que redefine o que significa “fechar a conta” em um projeto imobiliário.

O papel do incorporador nessa nova lógica

Para participar dessa transformação, o incorporador precisa mudar seu papel na cadeia de valor.

Ele deixa de ser apenas um produtor de imóveis e passa a ser um orquestrador de ecossistemas de uso. Seja no papel de developer, seja no papel de um operador profissional.

Pode continuar dono do ativo, operar com parceiros especializados ou estruturar o negócio para capturar parte do valor recorrente – o essencial é estar inserido na jornada completa do cliente.

Mais do que construir prédios, trata-se de construir relações de longo prazo, sistemas de serviços integrados e modelos híbridos de monetização, que combinam capital imobiliário, know-how operacional e identidade de marca.

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Real Estate no vale do silício

O Vale do Silício é a 4ª maior economia do mundo. Um motor de inovação que concentra uma riqueza trilionária, lar de gigantes como Apple, Google e Meta.

No entanto, esse dinamismo cria um paradoxo urbano: é um dos lugares com maior demanda por moradia e, ao mesmo tempo, um dos mais restritivos e burocráticos para se construir.

O resultado é um mercado onde a oferta é mínima, o preço por metro quadrado ultrapassa os US$ 1.000/ft² e imóveis de luxo são vendidos em menos de 20 dias, mesmo em um ciclo de juros altos.

Quem consegue navegar essa burocracia não apenas constrói casas, mas cria valor institucional.

É nesse contexto que atua a FAB Homes, uma plataforma de desenvolvimento imobiliário fundada por brasileiros. 

A empresa se especializou em transformar a escassez em estratégia, combinando arquitetura autoral brasileira com uma execução verticalizada.

Orquestrando um "Capital Stack Inteligente" em múltiplas camadas a empresa vem entregando resultado e mostrando como transformar o desafio de um mercado em uma grande oportunidade.

Para conhecer mais sobre as oportunidades do imobiliário no Vale do Silício, acesse a análise completa aqui.

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A "Slopfication" no Imobiliário

Você já ouviu falar em Slopfication? O termo vem do inglês "slop" (algo como "gosma" ou "resíduo") e descreve o processo de transformar o que era criativo e único em algo padronizado e sem alma.

Na internet, a IA generativa acelerou isso, criando um mar de textos e imagens que parecem cópias de cópias. 

Nos últimos dias, inclusive, viralizou este gráfico da Axios mostrando que a proporção de artigos escritos por IA superou a quantidade de publicações geradas por humanos.

No mercado imobiliário, o fenômeno também existe, e em duas camadas. 

A primeira é o "AI slop" dos renders e textos de marketing genéricos. 

A segunda é mais profunda: é a Slopfication econômica.

É o que acontece quando a planilha substitui a visão empreendedora e o cálculo da TIR se sobrepõe à arte de criar lugares com propósito. O resultado são empreendimentos tecnicamente corretos, mas vazios de identidade.

Mas o que o mercado diz sobre isso?

Evitar a "Slopfication" não é apenas uma questão de gosto, é uma estratégia econômica. 

Estudos mostram que projetos com design autoral podem valer até 25% mais que empreendimentos genéricos. 

O mesmo vale para o retrofit, que se tornou o principal antídoto contra a padronização.

Na análise completa, mergulhamos nos números que provam por que a autenticidade gera valor e como o retrofit e as branded residences (quando bem feitas) são a resposta para um mercado saturado de projetos esquecíveis.

_{RETROSPECTIVA}

Leia as últimas edições:

• #153: E se o que você mais reclama na verdade for a maior proteção para o seu negócio?

• #152: Senior Living, Tokenização e os Family Offices

• #151: Os 4 erros que afastam o capital do seu projeto imobiliário

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